Een meerjarenbegroting is een must geworden, mede omdat er anders geen financiering van een bank verkregen kan worden. Bij een meerjarenbegroting zijn financiële ratio’s belangrijke graadmeters. Hoe ontwikkelen deze ratio’s zich? Blijven ze boven de norm? In deze blog behandel ik de 7 belangrijkste financiële ratio’s, die in elke meerjarenbegroting niet mogen ontbreken.

Indeling
De financiële ratio’s horen een afspiegeling te zijn van de financieel toekomstige positie van een organisatie. Daarin zeggen deze ratio’s iets over de balansontwikkeling, de ontwikkeling van de kasstromen en de ontwikkeling van het resultaat. Van belang is dat deze ratio’s representatief zijn voor zowel de korte termijn als de langere termijn. In de figuur is dit afgebeeld.

Solvabiliteitsratio
Deze ratio gaat om de lange termijn ontwikkeling van het eigen vermogen. De ratio geeft een antwoord op de vraag in hoeverre de organisatie aan haar lange termijn verplichtingen kan voldoen.
De solvabiliteitsratio kan worden berekend als:

Eigen vermogen/Totale activa

De norm fluctueert per branche, maar veelal is een norm van tussen de 20% en 30% of hoger goed te noemen.

Loan to value
Deze ratio wordt berekend als:

Langlopende schulden/Materiële vaste activa

Deze ratio is op langere termijn interessant, temeer als gedurende de looptijd van de schulden de waarde van de activa wijzigt. Als er (in de toekomst) een waardedaling wordt verwacht dan kan de financier maatregelen nemen, zoals extra of versnelde aflossing van de lening of een verhoging van de rente op de lening. Bij een sterke waardedaling kan de lening zelfs geheel opeisbaar worden. Dit risico moet dus in de meerjarenbegroting worden ingecalculeerd. Een what if analyse is aan te bevelen. Als norm wordt vaak ca. 65% gehanteerd.

Current ratio
Bij deze ratio wordt de vraag beantwoord in hoeverre de organisatie aan haar korte termijn verplichtingen kan voldoen. De ratio wordt berekend als:

Vlottende activa/Vlottende passiva

Vlottende activa zijn liquide (kas, bank, etc.) of vrij snel liquide te maken (denk aan voorraden en debiteuren) en moeten voldoende zijn om de kortlopende schulden (crediteuren) snel te kunnen voldoen. Daarom moet deze ratio minimaal 1 zijn.

Interest coverage ratio
Deze ratio heeft betrekking op de kasstromen op korte termijn. Deze ratio geeft aan in hoeverre de organiatie voldoende operationele kasstromen genereert om aan de renteverplichtingen te kunnen voldoen. De ratio wordt als volgt berekend:

(Bedrijfsresultaat – rentekosten)/Rentekosten

De norm voor deze ratio is minimaal 3.

Debt service coverage ratio
Deze ratio heeft eveneens betrekking op de kasstromen op korte termijn. Deze ratio geeft aan in hoeverre de organiatie voldoende operationele kasstromen genereert om aan de rente- en aflossingsverplichtingen te kunnen voldoen. De ratio wordt als volgt berekend:

(Netto resultaat + rentekosten + afschrijvingskosten)/(Rentekosten + aflossing)

De norm voor deze ratio is minimaal 2.

Contributiemarge
De contributiemarge geeft aan hoeveel marge er overblijft om de indirecte of vaste kosten te dekken (betalen) en om eventueel winst te maken. De contributiemarge wordt berekend als:

Omzet -/- directe kosten

Resultaat/rendement
Het resultaat is het verschil tussen omzet en kosten, ofwel de netto winst. Het rendement is de netto winst uitgedrukt als percentage van de omzet.

Tot slot
Een meerjarenbegroting is nodig om de strategie en het daaraan gelieerde huisvestings- en investeringsplan financieel door te rekenen. Daarbij kan bijvoorbeeld rekening worden gehouden met marktontwikkelingen en overheidsbeleid. Hiermee worden de sterke en zwakke punten van de organisatie zichtbaar alsook de risico’s. Handig en wenselijk is de meerjarenbegroting in een aantal financiële ratio’s uit te drukken. De 7 financiële ratio’s, die in deze blog zijn behandeld, zullen zeker in een meerjarenbegroting gepresenteerd moeten worden. Daarmee wordt snel duidelijk of en in hoeverre de strategie kan worden uitgevoerd en hoe de investeringen gefinancierd kunnen worden. Ook zijn deze ratio’s nodig om te presenteren voor een financieringsaanvraag bij de bank.

Vind je deze blog leuk, waardevol of interessant, deel het dan met jouw netwerk via de buttons!